Бессрочные облигации: отличия от бумаг другого вида
Бессрочные, они же вечные облигации представляют собой бумаги, что не имеют определенного срока для погашения. Это означает, что инвестор не может получить возврат долга от эмитента. Однако он имеет возможность продать такие облигации на бирже или длительное время получать по ним фиксированный доход.
Следует понимать, что термин “вечные облигации” не трактуется буквально. Эмитент при сделке может обозначить период, через который возможен выкуп облигаций через колл-опцион, обычно это до 10 лет.
Главный плюс бессрочных облигаций — это фиксированный размер дохода, что по сравнению с обычными облигациями имеет довольно большой показатель. Такой тип бумаг также называют рентными. Однако следует понимать, что уровень дохода от вечных облигаций зависит от процентных ставок, что приняты в стране. При повышении последних доходность с бумаг снижается, и они дешевеют на бирже. В свою очередь, когда процентные ставки уменьшаются, вечные облигации становятся более выгодными.
К примеру, инвестор купил такие бумаги с фиксированным показателем дохода на уровне 7% годовых, когда ключевая ставка составляла 5%. Через время последняя выросла до 8% годовых. Соответственно, что стоимость кредита также увеличилась, и привлекательность банковских вкладов повысилась. При этом спрос на бессрочные облигации снизился, и доходность их практически такая же, как уровень инфляции в стране. Данный момент относится к рискам при инвестировании в бумаги.
При покупке бессрочных облигаций инвестор получает купонный доход, размер которого превышает среднее значение по рынку. Такой фактор является выгодным преимуществом для тех, кто хочет вложить средства на длительный срок. При этом можно не бояться низкой ликвидности.
Кроме того, вечные облигации подойдут и для краткосрочных инвестиций в случае, если работать с ними в кризисное время, когда валюта обесценивается, а ставки по кредитам увеличиваются. В такой период можно купить бумаги по низкой цене, а потом после восстановления экономики продать их по более высокой стоимости.
Впервые бессрочные облигации появились в Великобритании в 1753 году, их выпустил Банк Англии, и они до сих пор представлены на бирже в Лондоне по ставке купонного дохода в размере 2,5 годовых. В 1923 году парламент выдал указ, что данные облигации можно погасить в любом момент, когда правительство посчитает это необходимым.
Еще одними популярными вечными облигациями являются бумаги корпорации Coca-Cola, что были выпущены в 1993 году. Срок их погашения — 2093. Размер дохода составляет 7,3%.
