Инсайдерская торговля: особенности использования конфиденциальных данных
Инсайдерская торговля представляет собой операции с ценными бумагами, особами, которые имеют доступ к закрытой информации об этих бумагах. Комиссия по ценным бумагам называет таких лиц инсайдерами. Сюда относится категория лиц, которые имеют от 10% акций любой компании, а значит включены в процессы управления бизнесом, и в курсе решений, которые принимает руководство.
В общем понимании инсайдером является человек, которому известна какая-либо закрытая информация, например, коммерческая тайна. Помимо акционеров ими могут быть сотрудники компании, спецслужб, страховых компаний, члены различніх контролирующих комиссий.
Использование инсайдерской информации запрещено законом, однако многих это не останавливает. К примеру, в 2006 году несколько людей решили использовать данные о слиянии брендов Adidas и Reebok. Среди них были бывший сотрудник Merrill Lynch, а также аналитики Goldman Sachs. Информация о сделке стала известна родственникам инсайдеров, через которых комиссия в США, что занимается ценными бумагами, вышла на заговорщиков.
Чем больше известно закрытой информации, тем больше у человека возможности манипулировать рынком и наживаться с помощью данных сведений. Инсайдерская торговля считается незаконной в любой стране, в том числе в России. Здесь также было несколько громких скандалов, связанных с таким методом обогащения. В 2003 году, за месяц до того, как должна была состояться процедура слияния корпорации ЮКОС с Сибнефтью, стало известно, что на рынке искусственно поднимали котировки акций на 24%, а официальная информация о сделке вышла позже такого завышения. Согласно данным от контролирующих органов, за месяц инсайдерам удалось заработать около 10 млн долларов.
Схожая ситуация наблюдалась в компании Altimo, что являлась держателем контрольного пакета акций Vimpelcom. Всего за месяц Altimo увеличила количество ценных бумаг Вымпелком на 44%, и только позже стало известно, что последняя получила тендер от государства. Соответственно, это привело к существенному подорожанию акций.
Конкуренцию на тендере компании составляла Telenor, которая обратилась в суд с обвинением Altimo в инсайдерской торговле. Бумаги Vimpelcom были представлены на американской бирже, и процесс проходил в суде США, который вынес приговор о виновности Altimo.
На рынке встречается и ложная инсайдерская информация, посредством которой осуществляют манипулирование котировками. Причем такие сведения могут быть результатом неправильного понимания или искажения слов представителя компании или власти, либо намеренное опубликование неверной информации. Обычно такие манипуляции связаны с финансовыми отчетами, что не отвечают действительности. Ложная инсайдерская информация может использоваться для уничтожения конкурентов.