Контракт на разницу цен: история появления CFD
Контракт на разницу цен или CFD представляет собой договор между покупателем и продавцом, что предполагает, что если отличие цен на актив при открытии продаж и при их закрытии будет в положительную сторону, то ее оплачивает продавец. В случае отрицательной разницы, ее компенсирует покупатель. CFD дает возможность осуществлять операции, основываясь на колебаниях стоимости, без фактического приобретения актива, по которому заключается контракт.
Инструмент начали применять в 1990-х годах в Лондоне. Первое время им не могли пользоваться розничные трейдеры и хедж-фонды. Через несколько лет CFD стал применяться частными инвесторами, и первой компанией, которая позволила это, стала Gerard and National Intercommodities из Великобритании. Ажиотаж в технологической сфере только увеличил популярность CFD, и фирма дала возможность использовать контракт на разницу цен в своей торговой платформе.
Преимуществом CFD для частных инвесторов стало то, что сделки в данном случае были освобождены от налогов. Кроме того, на инструмент не действовали правила относительно маржинального плеча. Контракт позволил осуществлять торговые операции на Лондонской бирже, не имея прямого доступа на площадку.
Сейчас на CFD приходится доля в 25% от всех операций с ценными бумагами в Великобритании. Однако данный инструмент распространен и в других странах.
Понять его принцип легче всего на примере. Итак, инвестор приобретает акции корпорации Apple в размере 100 штук, по 100 долларов за каждую. Если начальная маржа составляла 5%, то ему необходимо иметь капитал на счету примерно 500 долларов, комиссия за открытие позиции составит 0,1%.
К закрытию торгов акции выросли в цене до 103 долларов за бумагу, и трейдер принимает решение закрыть позицию, заплатив комиссию в 0,1%. Подсчитывая все цифры, оказывается, что доход от сделки составил 300 долларов, комиссия за покупку при CFD — 100 долларов, а за продажу — 103 долларов. За вывод денег необходимо заплатить 10 долларов. Значит чистая прибыль — 77 долларов.
Если же цена акций снизится к примеру на 1%, то брокер информирует клиента, что дальнейшее открытие позиции невозможно. При уменьшении позиции на 33% клиент получает margin call, которое предполагает либо закрытие доли позиции или пополнение обеспечения. В любом случае клиента ждут потери.
Принципы работы с CFD схожи с использованием фьючерсного контракта, однако данный инструмент имеет и ряд отличий. В первую очередь контракт торгуется на внебиржевом рынке, стоимость на фьючерс фиксируется в ходе торгов на площадке, а для CFD ее устанавливает брокер.