Как работают облигации социального воздействия
Долговой сектор фондового рынка, помимо бондов, отличающихся по типу эмитента, методам погашения и другим характеристикам, включает в себя облигации социального воздействия. Эти бумаги — довольно новый инструмент для мирового рынка.
Социальные облигации дают возможность через инвестиции решать разнообразные проблемы социального сектора. Впервые такие бонды были выпущены в 2010 году в Великобритании с целью финансирования мероприятий, направленных на адаптацию бывших заключенных. На сегодняшний день облигации социального воздействия являются важным инструментом для реализации программы устойчивого развития. Данная стратегия ESG предполагает использовать инвестиции на защиту окружающей среды и улучшение уровня жизни.
Социальные облигации имеют отличия от классических бондов. Они являются своего рода партнерством между государством и частными компаниями или лицами. При этом основой служит договор, заключенный тремя сторонами — государством, инвестором и исполнителем определенного социального проекта.
При использовании бумаги компания финансирует определенную программу, которая соответствует стандартам социальной сферы. Кроме того, проект должен иметь четкое определение результативности и оценки проделанной работы. Если же за обозначенный срок удалось достичь поставленных целей, тогда государство предоставляет компании ее средства и перечисляет проценты. Важным моментом считается оценка проделанной работы. В данном случае главным критерием является то, какую социальную пользу несет проект.
Благодаря этому типу облигаций государство передает инвестирование рискованных и дорогостоящих социальных программ сторонним лицам. Такая система реализации проектов позволяет правительству не тратить средства из бюджета на провальные программы.
Социальные облигации могут использоваться для строительства школ или медицинских учреждений, финансирования малого и среднего бизнеса. Кроме того, бонды применяются для инвестирования в сельскохозяйственные предприятия или проекты, направленные на улучшение санитарных условий.
Для работы с социальными облигациями необходимо взаимодействие государства, инвестора, исполнителя, а также оператора, который выпускает бонды, и оценщика, отвечающего за оценку результатов реализуемого проекта.
Пандемия дала серьезный толчок для развития сектора облигаций социального воздействия. В 2020 выпуск бумаг увеличился на 1022% по сравнению с результатами 2019. Спрос на облигации вырос в первую очередь благодаря бондам, которые позволяли решать проблемы в сферах здравоохранения и образования, направленные на помощь в трудоустройстве населения.
Сейчас мировой рынок социальных облигаций составляет более 1,6 трлн долларов.