Преимущества привилегированных акций: обзор особенностей начисления дивидендов
Привилегированные акции представляют собой финансовый инструмент, который имеет характеристики обыкновенных ценных бумаг и долговых обязательств. Их владельцы не могут принимать участия в управлении компании и не имеют право голоса на собраниях держателей активов. Однако главные преимущества привилегированных акций — их владельцы первыми получают дивиденды, а в случае, если компания не может их выплатить, они могут голосовать. Кроме того, при важных этапах эмитента, держатель бумаг также имеет право влиять на дальнейшее будущее бизнеса, например, при слиянии или реорганизации.
Префы предназначены для привлечения большого количества средств в компанию, они идут на формирование уставного фонда. Еще одна причина выпуска данного вида бумаг — это желание сбалансировать собственный и внешний капиталы, не увеличивая число акционеров, которые могли бы брать участие в управлении бизнесом.
В случае, если компания разориться или ликвидирована, держатели привилегированных акций в первую очередь получают компенсацию.
Префы имеют виды стоимости аналогичные тем, которые характерны для обычных акций. Она бывает балансовой, номинальной или рыночной.
Привилегированные бумаги торгуются на фондовой рынке, простейший способ их приобрести — воспользоваться услугами брокера. Чаще всего такие акции стоят меньше, чем обычные, причиной этого является небольшая ликвидность. Кроме того, при продаже префов могут возникнуть ряд трудностей.
Однако, если рассматривать приобретение акций с точки зрения доходности, то привилегированные обеспечивают больший уровень данного показателя, чем обычные.
Главное преимущество префов — это дивиденды, которые бывают фиксированными или с определенным размером доплаты. В свою очередь доходность выражается в виде конкретной суммы или же процентов к актуальной стоимости акции. Бывают случаи, когда объем дивидендов начисляется с учетом государственных акций. Такое встречается, если сумма выплачивается раз в квартал, и тогда она корректируется с учетом волатильности гособлигаций. Данный вариант дает возможность компаниям снизить риски.
Помимо этого, размер дивидендов определяется при проведении аукциона, который периодически осуществляют брокерские компании, что брали участие в организации листинга. Желающие приобрести акции подают заявки, где помимо количества бумаг указывают и предпочитаемый размер выплат. Далее обрабатываются все запросы и по ним определяют среднюю доходность акций. Чтобы взять участие в аукционе, необходимо предложить сумму дивидендов меньшую, чем изначально огласили организаторы.
Покупая привилегированные акции, их держатель может быть всегда уверен, что даже в сложные времена компания сделает выплаты. Если же бизнес ликвидирует, то владелец такого вида бумаг имеет право претендовать на долю имущества бизнеса.