Как можно использовать стрэддл для получения прибыли на рынке
Одной из опционных стратегий заработка на бирже является использование движения цены базового актива без привязки к направлению. Примером такого подхода является стрэддл, что включает в себя опционы колл и пут, приобретенные на центральном страйке. Работает стратегия в связке всех составляющих, однако имеет свои особенности, которые следует учитывать, применяя подход в трейдерской деятельности.
В большинстве случаев центральный страйк характеризуется максимальным уровнем ликвидности, поэтому приобрести колл и пут можно без особых усилий. Суммарная дельта этих опционов составляет примерно нуль, что делает сам стрэддл дельта-нейтральной стратегией. В случае роста рынка стоимость колла повышается, а пут при этом падает. Если же фьючерс демонстрирует снижение, тогда дорожает пут, а колл уменьшается. При этом трейдер получает деньги независимо от того, в какую сторону меняется рынок, здесь главное — его движение на значение, которое аналогично стоимости того или другого опциона. Когда динамика рынка продолжается, колл или пут, в зависимости того, зафиксировано ли снижение или повышение, компенсирует затраты на покупку опционов. Такой вариант означает, что игроку принесет прибыль исполнение опциона, что вышел в деньги. Трейдер также может продать полученный результат, воспользовавшись ростом его стоимости.
Риск в данном случае заключается в стабильности фьючерса, когда он находится на одном месте. Тогда опционы постепенно снижаются в цене из-за временного распада, что ведет за собой и уменьшение волатильности. Существует вероятность потерять стоимость как колла, так и пула.
Существует вариант придержать конструкцию до наступления экспирации. В данном случае движение рынка должно быть минимум на сумму стоимости опционов, независимо от направления. Если динамика будет продолжаться, тогда трейдер получает прибыль. Но такой вариант применяется крайне редко, так как большинство игроков сконцентрированы не на построении конструкции и ожидании экспирации, а на продаже стрэддла по максимальной стоимости во время движения рынка.
Важным моментом является анализ динамики стрэддла при ценовом скачке во фьючерсе. С этой целью изучают графики стоимости колла и пута, и самого фьючерса, используя торговый терминал QUIK.
Стоит также учитывать ликвидность опционов. В большинстве случаев на центральном страйке их спреды в среднем демонстрируют 50-100 пп. При ситуации, когда страйк колеблется на несколько шагов, спред имеет шансы достичь 200-300 пп. Такой показатель может снизить ожидаемую прибыль. При этом трейдер может провести ряд действий с лимитными заявками в стакане опционов, что при правильном подходе даст положительный результат.