Какие риски для инвестора несут структурные облигации
Структурные облигации представляют собой вид бумаг, по которым выплаты осуществляются в зависимости от выполнения или невыполнения условий торговой стратегии. Причем в данном случае речь идет о различных событиях, которые влияют на финансовую деятельность. Например, если изменилась цена на товары или услуги, наблюдается нестабильность валюты. В таком случае доход от структурных облигаций может не выплачиваться или же наоборот, его объем будет больше, чем инвестор предполагал ранее. Размер выплат при погашении бумаги может быть ниже, чем номинальная стоимость или цена на рынке.
В случае, если на бирже наблюдаются изменение цен на облигации, тогда они считаются базовыми активами.
На выплаты также влияют изменения размера процентных ставок и колебание уровня инфляции. Структурные облигации выполняют роль страховки в случае, если государственные или муниципальные учреждения не могут выполнить своих обязательств.
Выпуском бумаг занимаются банки, брокерские и инвестиционные компании. Облигации делятся на два типа — купонные и дисконтные. Первый вариант предполагает периодические выплаты в виде купонов, а во втором случае такая опция отсутствует. Дисконтные облигации стоят меньше купонных, их цена растет в зависимости от того, сколько времени остается до даты их погашения. Это позволяет держателям бумаг дисконтного типа получить доход в виде разницы стоимости при приобретении и погашении.
Стандартный купонный доход выплачивается в размере 0,01%, однако такие выплаты не являются обязательными. Основной доход здесь зависит от выполнения перечисленных событий — изменения цен, курсов и индексов. Помимо этого, на размер выплат влияет коэффициент участия. Он показывает, какой доход получит инвестор, значение рассчитывается от динамики роста облигации. Размер коэффициента определяется во время размещения бумаги на бирже.
Структурные облигации могут служить защитой капитала для их держателя. К примеру, инвестор фиксирует определенную сумму, которую ему вернут, если на рынке не будут соблюдены условия для выплаты дохода. Это может быть 80% от первоначального вложения или другая цифра.
Следует учитывать, что изначально нет информации о том, какой дополнительный доход или сумму погашения бумаги можно получить. Поэтому заранее рассчитать свою выгоду невозможно. Кроме того, инвестируя в структурные облигации, есть риск потерять деньги, если в момент погашения бумаг возвращена будет сумма меньшая, чем первоначальная стоимость. Также существует вероятность, что банк или компания, выпустившая облигации, будет находиться в состоянии дефолта и не сможет рассчитаться по всем обязательствам. Помимо перечисленных рисков, не стоит забывать о росте инфляции, которая после пандемии и геополитических конфликтов затронула практически весь мир.
