Goldman Sachs советует инвесторам вкладывать в китайские акции
Инвестиционный гигант Goldman Sachs провел анализ фондового рынка различных стран. Согласно опубликованному отчету, эксперты компании рекомендуют избавиться от колл-опционов на американский индекс S&P 500 и вместо него инвестировать в китайские акции, которые входят в индекс HSCEI. По мнению Goldman, такая стратегия даст возможность заработать и компенсировать убытки, которые понесли многие компании, перепродавая активы КНР.
Аналитики оценили риски, связанные с китайскими активами. По их мнению, на протяжении года акции не показывали сильных колебаний, и к ним сохранялся умеренный интерес. Кроме того, нет существенных признаков того, что в ближайшее время здесь будет наблюдаться большой рост. Что касается сектора опционов, здесь эксперты отмечают колебания, о чем свидетельствует волатильность индекса HSCEI, которая уступает S&P 500.
Goldman заинтересован в инвестировании в китайские акции, а не в американские. При этом бумаги компаний из КНР в 2022 году демонстрировали падение позиций. Ключевую роль в этом сыграло ужесточение мер со стороны ФРС, а также глобальная рецессия. Помимо перечисленных факторов, на китайские акции оказывали давление ограничения, связанные с Covid-19, политическая напряженность между Пекином и Вашингтоном и внутренние проблемы, например, кризис на рынке недвижимости.
В 2022 году индекс HSCEI снизился на 31%, в то время как S&P 500 продемонстрировал падение на 23%. Однако аналитики Goldman придерживаются довольно сдержанной позиции в отношении оценки американских акций. Эксперты считают, что компании США все еще не в полной мере ощутили на себе повышение процентных ставок. Поэтому оценку акций в данном случае лучше провести позже.
Другие эксперты приняли выжидательную позицию. Например, JPMorgan Chase рекомендуют своим клиентам сократить объемы избыточных портфелей, поясняя это увеличением рисков из-за ужесточения политики регуляторов. Что касается позиций самого Goldman, в индексе S&P 500 он занимает довольно нейтральное место. При этом на рынке Китая и Азии авторитет компании сохраняется высоким, что обусловлено стабильным интересом инвестиционного гиганта к акциям класса А представителей КНР. Дело в том, что на такие компании оказывают меньшее влияние макроэкономические факторы, которым подвержен глобальный рынок.
Не так давно Goldman пересмотрел целевой показатель для индекса S&P 500 и снизил его с 4300 до 3600. Такие изменения говорят о падении на 4,2%. Главной причиной этого стало повышение процентной ставки в США, однако риски все еще невысокие. Эксперты надеются на приближающуюся рецессию, которая снизит доход корпораций, тем самым уменьшив разрыв между показателями компаний.
